第2章 可预见的世界经济增长

世界上最睿智的投资家之一沃伦·巴菲特曾说，永远不要做空美国。当然，他的意思是，你应该始终相信这样一个事实：虽然有战争、危机和经济周期，但美国经济触底反弹后总会变得比以前更强大。趋势就是这样的。

我完全同意这个观点。

事实上，我的观点无关紧要，因为统计数据已经证实了上述论断。事实上，这一原则适用于地球上任何拥有创新活力和自由市场且没有过重税收的国家。在这样一个国家，由于持续的创新，人均GDP（国内生产总值）以每年约2%的预期速度增长。GDP是一个国家所有经济活动创造的价值的总和，它是经济社会中所有商品和服务流通的最终价值。全球GDP每年增长约3%，其中约2%来自人均GDP增长，1%来自人口增长，而人口增长的贡献正在逐年减少。

在我看来，意识到这一点至关重要，因为它解释了我们后面将要讨论的各种现象。正是因为这个原理的存在，股市崩盘后总会迅速反弹。

• 驱动经济发展的因素

短期来看，在数年的时间跨度中，经济增长的主要驱动因素是所谓的要素投入：（1）参与到劳动力市场中的人口；（2）资本投入总额；（3）土地的开发利用规模。例如，退休年龄的延迟、妇女劳动参与率的增长以及失业率的降低都会导致劳动人口增加，从而促进经济增长。加大对机器设备的资本投入也会促使经济增长，更多的机器在运转，更多的土地被开发利用，更多的动植物产出共同驱动了经济增长。

这些驱动经济增长的生产要素投入就像给车辆做了保养，加满了油，然后踩下油门，一路迅猛向前！

但是，我们不可能仅仅通过简单保养和加满油，就让汽车的性能在100年内提高6～8倍。为了实现性能的提升，我们需要制造更新型的汽车，也就是需要不断创新。事实上，1957年，经济学家罗伯特·索洛计算出，只有15%的世界经济增长来自生产要素投入的增加，其余的则要归功于创新。

实践中一个很好的例证就是苏联。苏联曾试图通过增加生产要素投入的手段来刺激经济增长，他们将妇女引入劳动力市场，并将资产从私人消费领域转向发展工业。事实证明，这些措施短期内可以起到刺激作用，但创新乏力阻碍了经济的长期增长。

• 创新引擎

正如“创新”的字面意思，所谓的创新市场经济以涌现大量的创造发明和许多令人振奋的新生现象为特征。这里我列出了其中一部分：

·摩尔定律：集成电路上可容纳的晶体管或元器件的数量每18个月就会增加一倍。

·卡尔森曲线：DNA测序技术的性能翻倍和价格下降的速度，至少与摩尔定律保持一致。

·罗斯定律：量子计算机的量子比特数的增长速度接近或已经快于摩尔定律，大约每年翻一番；而内文定律断言，该增长速度呈双指数级增长。

·电池性能每9～14个月增长一倍。

·库珀定律：某一特定区域内可容纳的无线通信频率每30个月就会翻一番。

·物联网（IoT）连接设备的数量以每年15%～20%的速度增长。

·吉尔德定律：互联网服务的总带宽每12个月就会增加两倍。

·全球OLED屏幕面积每年增长约30%。

·海茨定律：每隔10年，LED输出的流明提升20倍，而每流明成本降至初始价格的1/10。

·在工业生产方面，市场规模每增加一倍，生产率平均提高5%～10%。

·库梅定律：处理给定数量数据消耗的能量每18个月下降50%。

·克拉底定律：同等价格的硬盘性能，每年上涨40%。

·世界上所有的数据量每两年翻一番。

·尼尔森定律：高端个人用户的网速每年提高50%。

·计算机存储的价格每年下降20%～30%。

·自20世纪60年代以来，每1.8年核聚变反应试验的三重积（密度、反应温度和约束时间的乘积）水平增加一倍。

·齐曼定律：全球科学活动的数量每15年翻一番。也就是说，每个世纪都会增长100倍。

所有这一切都令人振奋。不仅仅是上述我罗列的这些，还存在许多类似的发展规律，为人类经济社会不断发展、实现长期繁荣提供了源源不断的动力。令人惊讶的是，这种发展趋势不会因战争、衰退和危机的影响而停滞。创新的势头在当下以及可以预见的未来都会延续下去。尽管从地域的维度看，创新活动正在越来越多地从欧洲转移到其他地区，向美国，尤其是向中国转移。

当然，由于经济周期的存在，人均GDP不可能保持每年都稳定增长2%。我想说的是，没有过重税收的自由市场经济体的年均增长率约为2%，这是经通货膨胀调整后的实际增长率。

• 值得信赖的长期增长

从更长远的视角看，以复利计算，2%的年均增长率意味着人均GDP每10年的增长率超过20%。

这实际上是一个很高的增长率，意味着每个世纪人均GDP大约增长7倍（或6倍或8倍）。需要明确的是，这里所指的是经通货膨胀调整后的实际人均经济增长。图2-1显示了自1870年以来美国人均GDP增长。

在图2-1中，左边纵轴是指数轴。也就是说，图上的直线表示，在一定时期内，经济以某一固定速率指数增长。正如图中趋势线所示，经济以恒定的潜在增长率呈指数级增长。

回到本章开头讲述的故事，主人牵着狗向着某一目标前行。请相信我，他们永远不会停下脚步。

这意味着，从长期来看，经济和财富将持续发展，铿锵前行。因此，放眼长远，基于未来世界将更加富有这一预期进行投资是明智之举。你如果认为资源的有限性或其他因素会阻碍经济增长，那么请阅读下一章，我会在下一章讨论这个关键问题。